•• Marchés boursiers actuels : quoi faire avec ses placements ?

La dégringolade rapide des marchés boursiers au début de l’année, et le contexte économique incertain ont de quoi laisser perplexe tout investisseur. Au plus creux de sa chute à la mi-janvier, le Dow Jones avait culbuté de 19 % par rapport à son sommet d’octobre dernier. Au moment d’écrire ces lignes, il affiche encore un recul de 10 %.  Le S&PTSX est guère reluisant, avec des reculs respectifs de 18 % et 9 % par rapport à son sommet de fin octobre 2007. Dans les médias, on décrit en long et en large la crise du papier commercial. On parle de ralentissement économique. On chuchotte le mot récession. Tout cela est bien dérangeant, et nous laisse dans une profonde insécurité.

Mais comme un élastic qui se tend soudainement à sa limite, les marchés ont rebondi avec des trajectoires dignes des montagnes russes. De quoi vous donner le vertige ou le tournis. Lorsque nos portefeuilles de placements se retrouvent dans ces turbulences, on se demande bien ce que l’on peut faire ?

Eh bien, la première chose à faire quand on est pris dans une telle dégringolade, est de ne rien faire ! De ne pas réagir. Oui, le contexte est difficile, voir inquiétant, mais le pire réflexe que l’on peut avoir dans une telle situation est de vendre. Dans les marchés financiers, lorsqu’il y a un excès, la situation a tendance à se corriger par elle-même, dans l’autre sens. Imaginez une balance équilibrée. Si on met une brève pression sur l’un des plateaux, la balance va osciller des deux côtés pour rechercher son équilibre. Qu’elle va finalement retrouver. Il en est de même pour les marchés boursiers. La seule différence est que le nouvel équilibre va probablement être différent du précédent. Mais à partir de ce nouveau point de convergence des forces du marché, le marché reprend sa route.

Lors d’un telle dégringolade, la perte du portefeuille existe seulement sur papier. Elle n’est pas réelle tant que les titres ne sont pas vendus. Ceux qui ont acheté des titres de qualité dans le marché quelques jours avant le crash de 1987, et qui n’ont pas vendu, on compètement récupéré leur valeur environ cinq ans plus tard. Il en est de même pour chaque correction majeure. Certes, le rendement n’est pas brillant sur cette période, mais ceux qui ont vendu en panique durant ce crash, eh bien, ils ont tout perdu ! Idem en mars 2002. En 6 mois, le marché tombe d’environ 30 %, et moins de 18 mois plus tard, il avait récupéré le niveau qu’il avait deux ans auparavant.

Regardez le rebond actuel, le marché a déjà récupéré 50 %. Mais cela ne veut pas dire que cette tendance va continuer. Il peut et il va probablement y avoir d’autres turbulences. Jusqu’à ce que les marchés obtiennent une vision claire de la situation économique, et s’assurent que les déséquilibres sont en voie de se corriger. Aujourd’hui, le système est extrêmement liquide, et les gouvernements et banques centrales interviennent rapidement pour réguler les marchés financiers.

En ce qui concerne les fonds communs de placement, ce qui est le cas pour une très grande partie des investisseurs, il faut faire confiance aux professionnels qui gèrent vos portefeuilles. Ces derniers sont diversifiés avec des titres de qualité, justement pour réduire le risque.

Alors, durant cette période d’incertitude, le mieux est d’attendre, et de prendre du recul. Toutefois, ceux qui visent le long terme et qui ont des liquidités peuvent songer à acheter des titres de qualité, ou des parts de fonds communs, en y allant graduellement.

Je trouve que les médias parlent beaucoup trop de récession. Une récession est définie, lorsque le PIB (produit Intérieur Brut) affiche une croissance négative durant 6 mois consécutifs. Nous n’y sommes pas du tout. Par contre nous sommes en ralentissement économique. Le PIB augmente, mais moins vite que le mois précédent. S’il continue ainsi nous finirons par entrer en récession. Mais à force d’en parler, la crainte des consommateurs s’installe, et se traduit par un report ou une coupure dans leurs dépenses. Cela contribue à ralentir l’économie. C’est une boule de neige qui peut prendre de l’ampleur et nous amener en récession.

Dans la prochaine chronique, je vais vous proposer des stratégies, des idées pour tirer avantages des ces corrections des marchés, et fortifier vos placements.